إن بناء أي نوع من البنية التحتية ليس بالأمر الرخيص، كما أن بناء البنية التحتية للاتصالات يمثل تحديًا خاصًا. ومع ذلك، لا يستطيع المشغلون تحمل عدم توسيع قدراتهم، وقد أدى الوباء الحالي إلى جعل الاتصال أكثر أهمية. من المرجح أن يفقد المشغلون الذين يفشلون في تعزيز بنيتهم التحتية بسرعة عملائهم أمام المنافسين.
تظهر البيانات من Omdia (المعروفة سابقًا باسم Ovum Research) أنه منذ بداية عام 2017، ومع استمرار تقدم استراتيجية التقارب بين الخطوط الثابتة والمتنقلة، أصبح نشر تغطية واسعة لشبكات الألياف الضوئية مشكلة ملحة بالنسبة للمشغلين. نظرًا لأن بناء FTTx يتطلب قدرًا كبيرًا من الاستثمار، فقد أصبح تحقيق الدخل من أصول الألياف الضوئية وسيلة فعالة للمشغلين للحصول بسرعة على الأموال النقدية لإعادة الاستثمار. زادت مضاعفات التقييم (EV/EBITDA) لتجارة الجملة للألياف الضوئية بسرعة من عام 2016 إلى عام 2018. وفي عام 2018، تجاوزت مضاعفات التقييم لتجارة الجملة للألياف الضوئية مضاعفات التقييم لتجارة الجملة للحديد والصلب.
وقالت كارول وانغ، كبيرة الخبراء الماليين في شركة Carrier BG التابعة لشركة هواوي، في مؤتمر المحللين العالمي للشركة: "الألياف هي منجم ذهب". وفي هذه البيئة الصعبة، تعمل شركات الاتصالات على تسييل أصولها، بما في ذلك الألياف الثمينة، لتوسيع الشبكات الضوئية وإنشائها، مما يؤدي إلى دورة أعمال أكثر إيجابية.
لماذا تعتبر "أصول الألياف منجم ذهب"؟ وقالت كارول وانغ إن الألياف هي أساس متين لشبكات 5G وF5G. بالنسبة لشبكات الجيل الخامس، تغطي الموجات اللاسلكية مئات الأمتار الأخيرة، وأكثر من 99.9% من الشبكة متصلة عبر الألياف. إن سعة طيف الألياف ضخمة ويمكن ترقيتها إلى ما لا نهاية تقريبًا في المستقبل. سوف تستفيد FTTx من نشر البنية التحتية للألياف لمدة 25 عامًا على الأقل.
We found that, she said, in the past decade, the average return on investment of the ICT industry was >6%، في حين بلغ العائد على الاستثمار في صناعة التأمين 4%-6%. ولذلك، فإن العائد المستقر طويل الأجل على الاستثمار في صناعة الاتصالات، وخاصة أصول الألياف الضوئية، قد اجتذب المزيد والمزيد من الاهتمام من جانب شركات التأمين وممولي البنية التحتية الآخرين. واستشهدت كارول وانغ بحالتين لتوضيح كيفية تحقيق ذلك.
الحالة الأولى تأتي من شركة الاتصالات الفرنسية S، التي واجهت صعوبات مالية في عام 2018 ولكنها لا تزال بحاجة إلى تحسين جودة الشبكة لتعزيز قدرتها التنافسية. وفي الوقت نفسه، حصلت على ترخيص حصري من الحكومة المحلية لتقديم خدمات FTTH إلى 4 ملايين مستخدم، وحلت مشكلة اختناقات استثمار الشبكات البصرية من خلال إعادة هيكلة الأعمال.
أولاً، قامت بتجريد أصول الألياف الخاصة بها وأنشأت شركة فرعية مستقلة لتجارة الألياف بالجملة. وبعد ذلك، وعلى أساس القيمة السوقية العادلة، تمت إعادة تقييم أصول الألياف الخاصة بها من القيمة الدفترية البالغة 500 مليون يورو إلى 3.6 مليار يورو، وتم بيع 49.99% من أسهم الشركة الجديدة إلى ثلاث شركات تأمين مقابل 1.7 مليار يورو. وفي الوقت نفسه، بعد أن قدمت الشركة التابعة مستثمرين جدد، قامت بتخفيض الرافعة المالية وحصلت على خط ائتمان لإعادة التمويل بقيمة 1.8 مليار يورو. ثم تم استخدام الأموال لتوسيع تغطية شبكة الألياف الضوئية، مما خفف بشكل كبير من ضغط بناء الشبكة وساعد في تسريع نشر التغطية الواسعة لشبكة الألياف الضوئية.
أما الحالة الثانية فتأتي من المشغل البرازيلي T، الذي قرر اعتماد استراتيجية نموذج أعمال متمايز.
وفي مدن الدرجة الأولى، تمتلك أصول الألياف الخاصة بها وتتحكم فيها؛ وفي مدن الدرجة الثانية، توفر المال عن طريق بناء الشبكات بالشراكة مع ATC. وفي نهاية عام 2019 أعلنت الشركة عن نموذج ثالث وهو نموذج الامتياز وهو مناسب للمدن التي يبلغ عدد سكانها 20,000 إلى 50,000. وتأمل الشركة في زيادة بصمتها من الألياف بمقدار مليون أسرة بحلول عام 2021. وسيوفر المشغل T خدمات الصيانة والتدريب الفني وإدارة الشبكة من خلال علامته التجارية المحلية، وسيوفر إمكانية الوصول إلى الموردين ومركز اتصال مركزي، ويحدد هيكل الشبكة. وفي الوقت نفسه، سيكون أصحاب الامتياز مسؤولين عن البنية التحتية وتوفير المبيعات والخدمة والتركيب.
دخلت الشبكة الضوئية بالكامل التخطيط الصناعي، ومن خلال تقديم صناديق سوق رأس المال والمشاركة متعددة الأطراف، ساهمت بشكل كبير في تسريع عملية نشر شبكة الألياف الضوئية وتغطيتها، وبالتالي إعادة تعريف قيمة الألياف الضوئية وتحقيق دورة عمل إيجابية قالت كارول وانغ.
وقالت إنه من خلال نماذج الأعمال المختلفة مثل تسييل الألياف، عبر المشغلون الصدع في بناء شبكة الألياف الضوئية (ضغط استثماري ضخم) وحولوا "منجم الذهب" هذا إلى أساس قوي لتطوير خدمات الشبكة المستقبلية.